CoreWeave股票暴涨270%—但英伟达仍在2025年成为无与伦比的AI巨头
CoreWeave因AI云的激增而飙升，但英伟达在人工智能革命中的影响力对投资者来说仍然无可挑战。
• CoreWeave自3月底首次公开募股以来，股价暴涨270%
• 英伟达的数据中心收入同比增长73%——仍在攀升中
• CoreWeave的前两大客户贡献了2024年77%的收入
• 英伟达的全球生态系统推动了游戏、AI云等多个领域
人工智能正在重新书写华尔街的规则，令人措手不及地创造出新的赢家。在2025年，两个名字主导了投资者的对话：英伟达和CoreWeave。尽管CoreWeave的股票在AI云狂潮中持续飙升，但经验丰富的投资者看到英伟达无与伦比的影响力将推动下一波AI基础设施的发展。
为什么CoreWeave突然成了最火的AI股票？
CoreWeave，这家美国的“超大规模”创业公司，以惊人的首次公开募股（IPO）强势进入市场——仅在几个月内，股价就上涨了惊人的270%。该公司租赁强大的计算资源以支持企业客户的机器学习、游戏和实时数据处理。它的秘密武器？租赁超过250,000个先进的英伟达芯片以增强其数据中心的性能。
像微软这样的重量级公司纷纷涌向CoreWeave，以获取其强大、按需的AI云。但这种增长伴随着风险。CoreWeave的客户名单严重依赖：超过四分之三的收入来自仅两位客户。它还在资本支出上大肆投资，投入数十亿美元以扩展其能源需求巨大的基础设施——这是一项高风险的赌注，如果AI云需求降温或客户建立自己的能力，将面临重大风险。
这是否意味着该抛售英伟达？
AI热潮将英伟达的股价推向传奇高度——而该公司并没有耗尽动力。尽管其爆炸性增长的速度在2024年略有放缓，但其核心数据中心部门的季度销售依然同比增长了惊人的73%。
但英伟达的主导地位不仅仅体现在芯片销售上。科技巨头已经建立了一个全球AI生态系统：互连、尖端GPU、CUDA软件平台，甚至新的任天堂Switch 2也依赖英伟达的技术提供下一等级的游戏体验。随着新的AI“工厂”和超大规模数据中心的出现，英伟达仍然是它们的关键供应商。
无论谁赢得，英伟达如何赚钱？
关键是：英伟达通过直接投资CoreWeave等AI领军企业来对冲其投资风险。CoreWeave渴望英伟达的硬件；每次超大规模数据中心的扩展都意味着另一份订单。即使CoreWeave成长，英伟达的利润也在增长——应用数字（Applied Digital）在北达科他州的校园，作为CoreWeave的旗舰项目，将装满英伟达Blackwell级服务器。
从财务上看，英伟达看起来要安全得多。它拥有健康的市盈率、持续的利润和全球化的多样化。与CoreWeave的高市销率和激进支出形成对比，英伟达仍然是那些寻求增长与稳定平衡的投资者的成熟投资选择。
AI投资者接下来应该做什么？
AI军备竞赛远未结束。英伟达的芯片和软件不仅为CoreWeave提供动力，也为整个AI行业提供支持，从流媒体到游戏及其他领域。尽管CoreWeave为风险偏好的投资者提供了巨大的增长潜力，但英伟达的影响力和稳定性使其成为人工智能革命下一阶段的首选。
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参考文献
